鉅亨網羅力元 綜合外電 2011-01-05 20:01:06
時序進入2011年，知名投資專家、A&G Capital Research 總裁兼財務長 Hilary Kramer 在《MarketWatch》網站撰文，寫出她所觀察到新年足以影響市場投資的9大趨勢變革。
Kramer 指出，已有證據指出 2011 年將看到較佳的經濟成長及企業獲利，當然股市走勢也會衝高。縱然心中歡欣鼓舞，Kramer 卻希望投資人能小心謹慎，畢竟不做好準備就貿然衝進市場，必定遍體鱗傷。
一、中國經濟成長過熱
全球市場不間斷地監看中國政府要如何處理通貨膨漲的問題，也憂心中國經濟會進入停滯。Kramer 認為，中國的成長力道必然減緩，而許多分析師也是如此預期，從每年雙位數的成長率突然下降到 7% 或 8% 好像是件很大的衝擊，可是別忘了，一個經濟體能維持如此高昂的成長率，也是很了不起的。
Kramer 表示，中國真正的危機是過多的投資人正在扮演昨日的贏家。組織企業化、高工資、貪得無厭的能源浪費，以及持續成長、消費的中產階級，這些都是中國 2011 年無法阻擋的風潮。
Kramer 指出，在中國最聰明的獲利方式是跟隨用這些風潮獲利的公司，如中國海王星辰 (NPD-US)。
二、商品價格維持高檔 甚至會更高
Kramer 直言，2011 年黃金價格會抵達 2000 美元的關卡，無論華爾街影響投資人的思維，他都不建議投資人將資金投入黃金，真正該關注的地方應該是廢金屬、鋼鐵及煤炭。
Kramer 表示，中國、土耳其及印度對廢金屬需求仍高，近期國際廢金屬價格剛跨過每噸 400 美元的關卡。中國用煤量早就超過美國、歐洲及日本用量總和，而中國對煤的需求也只會繼續向上攀升。另外，市場對鈀金及白金需求也很大，甚至促使竊賊專門偷取觸媒轉化器 (catalytic converter)，這是一種安裝在汽車排氣系統內的裝置，裝至本身含有許多貴金屬。
因此 Kramer 認為，廢金屬回收商 Metalico Inc. (MEA-US) 以及美國煤公司 L&L Energy Inc. (LLEN-US) 就是被低估的標的。
三、道指衝13000點 標普500上看1400點
Kramer 表示，投資人終於可以在新年看到企業出現真正的獲利，而不是刪節各項成本得來的收益。對各家公司而言，2011 年將是有強勁獲利的一年，特別是某些股價被低估的公司。
受到美國經濟成長提振，資金會開始從債市轉出並投入股票市場。Kramer 預期，2011 年年底道瓊綜合工業指數會見到 13000 點，而 S&P 500 指數將會跨過 1400 點，此兩大股指漲幅粗估 13%。Kramer 認為，若投資人現在就進入股市，2012 年都會得到很好的回報。
四、美國通膨危機悄悄逼近？
Kramer 認為，雖然現在要擔心通膨還嫌早，可是報章媒體的言論每天都讓人喘不過氣來，美國最終會在 2011 年見到通貨膨漲降臨。被排除於 CPI 值計算統計範圍之外的食物及能源價格在 2011 年上半年會出現上升。消費者及公司都要面對逐漸上揚的物價成本，只是許多公司還是挺的過去，也因此對投資人而言，通膨不會是大問題。
五、當心美國營建股
Kramer 表示，別傻傻地相信美國房屋市場低迷已過，就算過了也不會是 2011 年。現在的美國房屋市場明顯地還在掙扎，許多建商正忙於與買家討價還價，因為賣空和止贖問題使房價變得很便宜。此外，美國失業率維持 9.8%，初次購屋的買家申請貸款核可通過難度更大，加上現有屋主也不大能脫手換新屋，除非他們賣出手上的舊屋。
Kramer 認為，這些問題都不會在 2011 年得到解決，建議投資人要找到買點，還不如試試金融族群。
六、2011大贏家：天然氣
Kramer 直言，先忘了太陽能與風力，天然氣才是 2011 年的能源主角。Kramer 表示，有消息來源透露國會將在 2011 年通過這項辯論許久的天然氣法案。
傳奇石油大亨 T. Boone Pickens 已在這項法案投注相當大心力，再加上原油價格走揚，Kramer 表示，只要新的國會議程開始，將會見到民主黨與共和黨有積極的動作出現，當然對天然氣公司而言是項大利多。Kramer 首選瓦斯車改裝公司 Westport Innovations (WPRT-US)。
七、生化科技起飛
許多大藥廠正處於複雜的情勢，這些公司除了盡全力刪節預算，他們開發的許多熱門藥物都將在 3 年內得到專利。Kramer 推敲這些大藥廠合理的下一步，是應該要將一兩項生化科技製造的藥物排入製程中。
此外，若藥廠財務營運狀況穩定，Kramer 認為，免不了要上演合併的戲碼，他也指出不可否認的投資生技股有不小的風險，可是挑到正確的標的，就等於安穩地站在趨勢之前。Kramer 推薦 Shire PLC (SHPGY-US)，這家藥廠正伺機找尋併購對象。
八、債市泡沫破裂
在美國聯準會於 2010 年 11 月 4 日宣布二次量化寬鬆政策之後，美國公債殖利率迅速竄升，10 年期公債殖利率在 6 周內揚升 33%，投資人也出現轉抱風險資產的風潮，意即股票市場漲勢可期，而這波轉抱風潮將在 2011 年持續蔓延，Kramer 認為，不意外的話，過多的資金將流入資產，並使債市泡沫壞滅。
九、散戶投資人陸續回鍋
美國股票市場自 2009 年 3 月的低點後開始回溫，道瓊工業指數已揚升 76%，S&P 500 指數漲幅 86%，而 Nasdaq 指數也漲了 110%，Kramer 認為，很明顯地這些漲幅並未見到散戶投資人進場參與。
Kramer 表示，有太多投資人寧願將資本擺在存款帳戶‧衍生性商品或是債券，等待經濟真正出現復甦，可是此舉會使他們錯過股市的嚇一波漲勢。如今債券已出現危險信號，聰明人已開始將資金移往股票市場，也將給予大盤向上發展的能量。
沒有留言:
張貼留言