2010年1月1日 星期五

下個十年,抓緊四大趨勢

隨著2010年的來到,專家開始為全球股市把脈,根據彭博知名專欄作家林恩(Matthew Lynn)預測,背了十年的全球股市,接下來十年將大有可為,林恩認為,未來全球股市將在「企業籌資不易」、「通膨揮之不去」與「經濟驚人成長」三大題材帶動下,股市大行情可能再度啟動,其中又以資源、中國等新興市場、農金與科技四大趨勢最受期待。

根據林恩的看法,過去10年,股票表現這麼糟,其中一個原因就是企業籌資容易,企業執行長除了股市以外,銀行債券與私募基金等都是籌資來源,但未來10年,這種情況會轉變。資金供應會非常短缺。許多公司可以籌集資金的地方只剩下股市。因此,企業要好好照顧股東,股利要穩定配發,股價要上漲;否則要不到錢。

第二點看法則是,許多人預測通膨會非常嚴重。如果央行瘋狂印鈔票,這種情況有可能產生。不過,會先看到溫和、持續的通膨,通膨率料在5%-6%。這對股票是利多。佔股票指數權重大的跨國公司可能會隨通膨率拉抬股價。因此股票可能是少數跟隨通膨上揚的資產。更好的是債券投資人因為通膨因素,可能賣出債券,轉進股票。

第三點經濟驚人成長題材,未來10年經濟大成長的機率很高。瑞銀最近給投資人的報告指出,接下來30-40年全球人口料增加30億,大多都在新興市場。新興市場的收入、消費都在急速上升,成為全球經濟的動力。科技創新也沒有趨緩的跡象。大家越來越聰明,科技會再進步,有利經濟。

德盛安聯投信投資長焦威文表示,進入2010年後,全球將正式進入另一個「消費力」的新紀元,「投資消費力」將是投資主軸,包括國家與政府帶來的消費力,以及來自民間與人民所帶來的消費力,擁有消費力與受惠消費力都是值得長線布局的好標的,區域布局鎖定中國、金磚四國、台股,產業布局留意農金、油礦金資源等。

焦威文指出,金融風暴後,全球能順利走出經濟谷底,政府政策與新興市場崛起扮演相當重要的角色,也帶動全球股市快速反彈,中國為首的金磚四國國家因財政結構良好、民間儲蓄率高,內需強勁等正面因素支撐,反觀歐、美兩地雖然經濟走出谷底,但經濟復甦力道緩慢,2010年將呈現金磚國家復甦、先進國家冷復甦的不對稱經濟復甦局面,對於投資上勢必產生資金重分配效應,具高成長金磚、新興市場將是最大贏家。

焦威文認為,另一方面,由於聯合國糧農組織(FAO)最新發佈的《2009年世界糧食不安全狀況》報告估計,2050年全球人口將成長至90億人,成長最大來源來自於新興市場,新興市場隨著經濟成長,人民收入增加,未來新興人口的消費力將是全球經濟成長的潛在動能,消費題材也將成為未來10年的重要投資議題。

此外,這些增加的人口對於農糧的需求,對於上游的種子、肥料到耕種技術的改良需求相當的大,確實能帶起新一波的農金投資大機會。

其他如科技新產品,也將受惠新興市場消費力道的興起,開啟另一波的科技大行情,在全球科技業占有一席之地台股將是最大受惠者,也都是投資人可以多加留意的投資新趨勢。

資料來源: 德盛安聯投信

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