VIX指數飆破40臨界點 資金湧向債市避險 新興債漲勢看好

鉅亨網記者張中昌 台北　　2011-08-09  16:30　

芝加哥選擇權交易所VIX恐慌指數，今日狂飆至48，升幅不但達50%，更創下2010年5月之後，再度超越40超賣的臨界點，顯示市場 恐慌氣氛漫延，而摩根富林明投信觀察，前次VIX指數飆破40，資金湧向債市避險之際，以新興本地債表現最為突出，後一月上漲4.5%，後一年甚至有 20%以上的報酬，大幅領先其他債券指數。

標準普爾(S&P)繼上週調降美國債信評等至AA+，並維持「負向」展望後，日前再將美國房利美(Fannie Mae)、房地美(Freddie Mac)信評同步降至AA+，不但歐美股市擴大跌勢，亞股今日一開盤也全面重挫。

摩根富林明債券產品策略長劉玲君分析，股市大跌反應投資人對美國經濟二次衰退的擔憂，但就美債價格及MBS指數在美債信評調降後仍然走 高，十年期公債殖利率甚至跌到2.3%，分析市場對美債的信心仍在。

劉玲君認為，在基本面未大幅惡化的前提下，目前經濟指標及美國公債殖利率曲線顯示，美國陷入二次衰退的機率不高，即便近期全球系統性風險升溫，短期 市場波動幅度不小，但下檔相對有支撐。

摩根富林明總收益組合基金經理人陳政一指出，即便美債遭到降評，但高流動性優勢短期內難有其他公債撼動地位，惟現階段因應市場波動，分散投資更顯重 要，因此，強調資產配置、分散投資各類債券的組合債基金，相當適合保守型投資人的債券佈局首選。

陳政一強調，目前市場不確定性高漲，增加債券資產配置有助於降低整體投資組合波動度，建議投資人可以組合債基金方式佈局，為投資組合增加抗震能力， 亦可掌握債券多元投資機會。