2009年11月4日 星期三

新興市場淘金熱! FDI投資金額,新興市場超越已開發國家

低利環境下,國際資金積極找尋最有利的投資標的,眼見新興市場成長題材不斷,不僅吸引熱錢湧入投資股票市場,屬於長期投資的外國直接投資(FDI)今年也可望首度超越已開發國家。英國經濟學人智庫(EIU)統計,2009年新興市場FDI金額約5339億美元,超越已開發國家的4413億美元,占全球比率幾乎可確定將創下歷史新高。

水到渠成,新興市場有能力靠自身力量,結出經濟成長果實

匯豐環球投資管理(香港)投資長高禮行Leon Goldfeld認為,新興市場是未來拉動全球經濟的馬車頭,相對看好其未來表現,其中,亞洲又是特別關注的區域。高禮行表示,亞洲不像西方國家那樣飽受結構性問題之苦,金融體系的損傷也沒有那麼嚴重,最重要的是,亞洲能倚靠自身力量結出經濟成長的果實,觀察今年以來中國和印度靠著極高的投資成長率,成功推動國內經濟活動擴張。

有人提出,西方國家經濟成長大不如前,亞洲國家出口需求也遭到影響,但高禮行認為,即使新興市場國家經濟成長無法達到2003-2007年間水準,但預期成長幅度仍相當亮眼,甚至有機會達到成熟國家的2至3倍。

新興市場股市今年來領先全球上漲,統計至10/8,MSCI新興市場指數今年來漲幅高達65.76%,同期MSCI全球指數僅上漲23.62%。除了熱錢青睞高成長的新興市場股市外,經濟學人也指出,外人直接投資新興市場國家金額也超過已開發國家;去年金融海嘯雖然導致中國和巴西等新興國家FDI金額下滑,但已開發國家的萎縮情況卻更為嚴重,「資金到新興市場淘金」的洗牌現象相當明顯。

金磚四國,在經濟前景、波動風險、流動性及市值權重各項篩選中脫穎而出

匯豐金磚動力基金經理人表示,從資金流向觀察,9月份國際資金持續流入新興市場,累積2009全年淨流入金額已超越2008年的流出金額。目前新興市場中,仍以中、印、俄、巴最受青睞,是新興市場裡的明星;在考量經濟前景、波動風險、流動性及市值權重等因素下,中國仍為中長期投資首選,而巴西、印度股市也持續看好,短線上,巴西表現空間大於印度,對俄羅斯看法則逐漸轉為中立偏多。

類股配置上,經理人指出,目前主要看好標的仍以消費、金融類股為主;另,受美歐需求回升,且不受政府調控政策及雨季影響,亦看好中國、印度的科技類股,可逢低增加持股部位;原物料價格未有明顯突破,對能源與原物料類股策略則採相對中立;電信、醫療保健與公用事業類股維持保守看法。

整體而言,展望第四季投資趨向,亞洲市場成長強勁,擁有穩定的金融體系、充足的資金動能及強勁的經濟成長,都是未來亞洲股價上揚的推手;中國政策調控應屬短空長多影響,在預期中國企業獲利成長可觀情況下,股市可望持續盤堅。

債市部份,由於信用環境改善,高收益債2010年違約率由7%下修到4%,新興市場經濟升速依舊強勁,新興市場債券評等有調升空間,有利相關債券表現,投資人可微幅加碼。

資料來源: 匯豐中華投信

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